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　　在此送上三位投资大师的炒股秘籍，看看世界上的超级投资大师们，是如何在瞬息万变的资本市场中展现出敏锐判断力的。

　　1、巴菲特的炒股秘籍

　　巴菲特的投资方法用一句话来表述：以企业主的心态，精选少数几家(具有持续竞争优势的)杰出企业股票，低价买进，长期持有。

　　一、企业所有者原则。

　　格雷厄姆曾说：“最聪明的投资方式，就是把自己当成持股公司的老板”。巴菲特认为“这是有史以来关于投资理财最重要的一句话。”

　　在投资时，应该把自己看成是企业分析师，而不是市场分析师。“我从事投资时，主要观察一家公司的全貌，而大多数投资人只盯着它的股价。”

　　二、杰出企业原则。

　　寻找超级明星--给我们提供了走向成功的唯一机会，一个二流的企业最有可能仍旧是二流的企业，而投资人的结果也可能是二流的，与赢家为伍，你自然就会成为赢家。

　　三、集中投资原则。

　　要集中优势兵力打歼灭战。讲的就是集中投资的原则。可以说“少就是多”。就是要把资金集中在少数几家熟悉的、可以理解的、“能力圈”以内的杰出企业股票上。

　　多样化是无知的保护伞。如果你对投资略知一二并能了解企业的经营情况，那么选5-10家价格合理且具长期竞争优势的公司。传统意义上的多元化投资(广义上的活跃证券投资)对你就毫无意义了。

　　四、安全边际原则。

　　即要逢低买进，而且买进价格要低于企业内在价值较大的幅度，以便留有安全余地。即使是最好的企业，购买的价格也应该合理。饭吃八分饱;如果你离悬崖还有一公里，那么你肯定不会跌下悬崖，这就是成功投资的基石--安全边际原则。

　　架设桥梁时，你坚持载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。相同的原则也适用于投资领域。

　　五、长线是金原则。

　　不理会每日股价涨跌，不去担心总体经济情势的变化，以买下一家公司的心态长期持有股票，复利累进，分享企业成长的果实。长期投资是最聪明的而且是自然而然的选择。

　　他对短线投机十分反感，认为“短线投机等于就即将发生的事情进行赌博。如果你运用大量的资金进行短线投机，有可能血本无归。”他甚至一针见血地说：“你不会每年都更换房子、孩子和老婆。为什么要卖出公司(股票)呢?”

　　2、彼得林奇的炒股秘籍

　　有些人认为：“相比于巴菲特，林奇其实更值得普通投资者学习的榜样。

　　因为巴菲特的很多投资都是通过整体收购来完成的，有些企业在收购当时的状况甚至很一般(因而价格较为便宜)，但经过巴菲特对管理层的干预，企业走上了快速发展和盈利的道路。

　　巴菲特这种通过收购和改造企业获取超额收益的方式，是普通投资者没法借鉴和实施的，而林奇的成长股投资逻辑更具借鉴意义。”

　　一、了解你所持有的股票

　　第一条规则是你必须了解你持有的股票。这听起来很简单，但是我们知道能做到这一点的人少之又少。

　　你应该能够在两分钟或者更短的时间之内，向一个12岁的孩子解释你购买一只股票的原因。如果你无法做到这一点，如果你购买这只股票的唯一原因是因为你觉得它的价格将上涨，那么你不应该买入。

　　二、作经济预测徒劳无益

　　预测经济完全是徒劳无益的，不要试图预测利率。格林斯潘是美联储的头儿，他都无法预测利率。他可以加息或降息，但是他无法告诉你12个月或者两年后利率将是多少。

　　当时失业率达到了15%、通货膨胀达到14%、基础利率高达20%。有谁接到告诉你们会发生衰退的电话了吗?

　　永远无法知道的信息，就不要白费心机了，这没有任何好处。

　　三、不要担心指数

　　你必须寻找麦当劳和沃尔玛这种类型的公司。不要担心股市。

　　看看雅芳，在过去15年里，雅芳的股票从160美元跌到35美元。15年前它是一家伟大的公司。但是现在，所有的雅芳小姐全都不得其所。

　　同样是在这一时期，麦当劳的表现非常好。它们进入了海外市场，它们推出了早餐和外带，它们做得很好。在这一时期，它们的绩效经历了魔幻般的上升，盈利增长至原来的12倍，股价上涨到原来的12倍。

　　关注个股，忘掉全局(bigpicture)。

　　3、索罗斯的炒股秘籍

　　像巴菲特和其他所有成功投资者一样，索罗斯也会衡量他的投资，但他采用的是完全不同的投资标准。

　　索罗斯的成功要诀是积极地管理风险，这也是投资大师所使用的四种风险规避策略之一，没有一个成功投资者会将自己限制在仅仅一种策略上。

　　一、不投资

　　这一直是可选策略之一：把你所有的钱都投到国库券上(没有风险的投资)，然后忘了它。

　　看起来有些让人吃惊的是，每一个成功投资者都会使用这种策略：如果他们找不到符合他们标准的投资机会，他们就干脆不投资。许多职业基金经理连这种简单的法则都违背了。

　　例如，在熊市中，他们会将他们的投资目标转向公用事业或债券这样的“安全”股，理由是它们的跌幅小于一般股票。毕竟，你可以出现在《华尔街一周》(Wall Street Week)节目中，告诉翘首企盼的观众，你在目前这种情况下也不知道该怎么做。

　　二、降低风险

　　这是沃伦·巴菲特整个投资策略的核心。像所有投资大师一样，巴菲特只会投资于他了解的领域，也就是他具备有意识和无意识能力的领域。

　　但这并不是他的唯一法则：他的风险规避方法与他的投资标准紧密结合。他只会投资于他认为价格远低于实际价值的企业。他把这称做他的“安全余地”。

　　在这一原则下，几乎所有的工作都是在投资之前完成的。

　　三、积极的风险管理

　　这主要是交易商的策略——也是索罗斯的成功关键。管理风险与降低风险大不相同。如果你已经将风险降得足够低，你可以回家睡大觉或休一个长假。

　　积极地管理风险则需要时刻保持对市场的密切关注(有时候需要分分秒秒地关注)，而且要在有必要改变策略的时候(比如发现了一个错误，或目前的策略已经执行完毕)，冷静而又迅速地行动。

　　索罗斯在布达佩斯的时候就“练就”了应对风险的本领，当时，他天天都要面对的风险是死亡。作为一位生存大师，他的父亲教给他三条直到今天还在指引他的生存法则：

　　1、冒险不算什么。

　　2、在冒险的时候，不要拿全部家当下注。

　　3、做好及时撤退的准备。

　　四、及时撤退

　　1987年，索罗斯估计日本股市即将崩溃，于是用量子基金在东京做空股票，在纽约买入标准普尔期指合约，准备大赚一笔。

　　但在1987年10月19日的“黑色星期一”，他的美梦化成了泡影。道指创纪录地下跌了，这至今仍是历史最大单日跌幅。同时，日本政府支撑住了东京市场。索罗斯遭遇了两线溃败。

　　索罗斯没有犹豫。遵循自己的第三条风险管理法则，他开始全线撤退。他报价230点出售他的5 000份期指合约，但没有买家。在220点、215点、205点和200点，同样无人问津。最后，他在195~210点之间抛出。具有讽刺意味的是，卖压随着他的离场而消失了，该日期指报收点。

　　索罗斯把他全年的利润都赔光了。但他并没有为此烦恼。他已经承认了他的错误，承认自己没有看清形势，而且，就像在犯了任何错误时一样(不管是小错误还是像这次这样威胁到生存的错误)，他坚持了他的风险控制原则。